碳课堂｜什么是碳资产？企业如何进行碳资产管理？

碳资产是绿色资产的重要类别，在全球气候变化日益严峻的背景下备受关注。在“双碳”目标下，碳资产管理是企业层面实现碳减排目标和低碳转型的关键。

一、什么是碳资产？

碳资产是以碳减排为基础的资产，是企业为了积极应对气候变化，在生产和运营过程中采取减排措施或其他绿色活动，从而获得的一种兼具环境权益和经济效益的财产性权益及其衍生权益的统称，包括碳配额和自愿减排量等。碳资产的产生基于碳交易市场机制，企业和国家将多余的碳配额出售，从而获得碳资产收入。相比排污权、水权等环境权益资产，碳资产具有相对明确的市场化变现机制，对企业发展意义重大。  

碳资产管理不仅是指碳配额和国家核证自愿减排量（CCER）等碳资产的保值和增值管理，还包括贯穿企业运营全程的碳资产综合管理业务，比如碳盘查、碳绩效、低碳品牌建设等。碳资产管理的业务模式包括碳资产托管、拆借，以及涉碳融资类业务，如碳资产质押/抵押贷款、碳资产售出回购等。

二、企业为什么要进行碳资产管理？

1、完成配额清剿，降低履约成本

在《全国碳排放权交易配额总量设定与分配实施方案》等政策的要求下，碳排放基准值逐年收紧，对企业碳减排提出了更高的要求。完成配额清缴是政府对控排单位的硬性要求，是碳资产管理活动最基础和首要目标。部分存在较大减排缺口的企业可以通过专业的碳资产管理，以购买配额、CCER等方式，科学利用金融工具和市场运行机制，更有效率地填补配额清剿缺口，从而降低履约成本。

2、碳资产投入碳交易，实现企业盈利

专业化的碳资产管理机制下，控排单位可以通过较高的生产管理和能源管理水平，将边界内碳排放量降至最低，由此产生的配额余额可以投入到碳市场中盈利。控排单位还可以自主开发CCER项目，通过在市场中出售CCER实现盈利。

3、良性循环，实现可持续发展

在实现配额清缴和交易的基础上，排放单位不断完善碳资产管理体系，保证自身可持续地完成配额清缴任务，以此良性循环，建设低碳友好的企业形象，从而实现企业低碳可持续发展。

三、如何获得碳资产？

我国的碳资产主要包括碳配额和碳信用。

  1、碳配额

碳配额是政府授权的减排权。企业和组织可以通过交易碳配额来调整其碳排放量，碳配额的数量根据国家碳减排目标和企业与组织的碳排放量来确定。

目前，我国配额碳资产主要包括两个方面，即全国碳市场碳排放配额（CEA）以及地方交易所碳配额，如上海市碳排放配额（SHEA）、北京市碳排放配额（BEA）等，主要通过免费发放和有偿分配等方式获得（参考下表）。

  2、碳信用

即CER，也称“核证自愿减排量”， 指经主管部门备案登记，通过实施项目削减温室气体排放而获得的减排凭证，包括国家核证自愿减排量（CCER）以及区域自愿减排量，如CQCER（重庆碳交易所的核证自愿减排量）等。

CCER的开发流程主要可以分为三个模块：

1、项目评估：根据方法学确定计算减排量、评估项目的可行性和实际收益、制定检测计划等，编制项目设计文件（一般委托专业咨询机构进行）；

2、项目备案：交由主管部门备案的第三方机构审定，递交国家发改委，经过发改委组织专家审批通过后完成项目备案；

3、项目减排量备案：企业按照设计文件运行项目，咨询机构根据监测数据制定检测报告，交由第三方核查，再次经过专家评估通过备案后，企业即可获得签发的减排量。

CCER项目的开发流程的时间周期主要如下：

除碳配额、碳信用之外，碳资产还包括碳普惠（GSP）等。此外，有部分碳资产无法直接变现，但可为企业带来间接收益，例如碳市场控排企业应用低碳技术减少碳排放量，可以产生盈余配额，再通过碳交易获得收益。

四、企业实施碳资产管理难点

• CCER项目的方法学挑战

方法学的选择是项目开发的前提， CCER的重启意味着方法学体系将得到进一步完善，认证标准要求严格化，项目缺少额外性、缺乏透明度和可验证性、实际减排效果难以达到预期都可能会导致项目审核不通过，要求企业在项目评估初期严格遵循方法论，才能顺利获得签发。

• 碳交易长期决策困难

碳市场作为政策催生的市场，市场表现与政策稳定性密切相关，目前碳市场日常交易、税务等相关规则还较欠缺，导致企业难以做长期决策，无法在配额交易与碳减排投资之间取舍，只能被动应对碳市场变化。

• 碳数据测算困难

没有建立有效的数据测算和管理机构，很难准确获取碳排放的数据，给正确预算碳数据，“碳足迹”数字化带来困难。

五、企业如何做好碳资产管理

1.  成立组织

部分企业对成立专业碳资产管理机制态度消极，将碳资产管理业务并入环保部门等处理。碳资产管理专业化是企业合理使用碳资产的必要手段，可在企业总部层面成立碳资产管理部门，统筹协调整个集团企业碳交易的各个环节，并对下属企业的碳交易实践提供技术支持。

2.  建立体系

建立碳资产管理团队，从决策层、执行层、关键岗位等层面进行架构，囊括碳排放、碳交易、碳政策分析等过程，管理过程中包含了碳排放数据的监测、核算及核查等内容，实施科学有效的管理控制，保证各个过程的运行效果和运行效率。

3.  碳资源数据管理专业化，流程规范

成立专门的企业低碳管理工作小组，评估企业自身碳减排的潜力和成本，利用数字化手段完成可靠的、可持续的碳核查，建立碳家底管理，在此基础上制定企业能源管理的方案。

六、碳资产管理的未来趋势

   1、碳信用等级化、标准化：根据碳信用等碳资产项目的潜力、协同效益、项目风险性等维度进行价值评定和等级划分，推进企业重视建立官方信用体系。

   2、数字资产化：随着国际碳市场规模增长，对碳信用需求激增，碳资产需求与稳定货币挂钩，通过区块链、NFT等技术提升碳市场整体活性。

   3、碳市场行业覆盖范围扩大：在发电行业以外逐步扩大碳市场行业主体，如水泥、民航等，压实不同行业的减排责任，促进碳市场交易量和影响力进一步上升。

4、中国碳市场国际化：应对气候变化是全球共同挑战，预计中国将推进MRV体系、配额分配方法等相关技术，促进数据互认互通，与国际碳市场接轨。

综上所述，碳资产是通过减少温室气体排放而产生的财务价值，作为一个新兴的金融工具和投资方式，为致力于减少碳足迹并寻求环境友好解决方案的企业提供了机会。在碳排放成本日趋高涨的约束下，研究企业长期低碳战略、专业的碳资产管理模式，是企业可持续发展和助力实现“双碳”目标不可或缺的一环。